觀察中國經濟發展，還有另一種獨特生動的視角。

近期，中證指數有限公司發布中證A50指數，這一指數填補了全市場50指數的空白。

記錄時代洪流，詮釋產業變遷。中證A50指數權重股排序和市值結構變化正在生動展示著中國經濟和產業發展的力量，成為中國經濟由高速發展向高質量發展轉變的記錄者之一。

核心資產定價權崛起

作為第一支中國全市場50樣本的指數，中證A50指數從各行業龍頭上市公司證券中，選取市值最大的50只證券作為指數樣本，以反映各行業最具代表性的龍頭上市公司證券的整體表現。

區別于市場上已有的50指數，無論是富時中國A50指數，還是MSCI中國A50互聯互通指數，中證A50的編制方式更加客觀真實地反映國家核心資產的表現。

中證A50最顯“中式魅力”之處就是聚焦中國“核心資產”，龍頭效應明顯。

根據編制規則，中證A50選取的是各細分行業龍頭，成份股盈利能力突出，成份股兼具大市值屬性與行業代表性。從中證A50在A股市場中的市值分布結構來看，中證A50成份股在2000-10000億市值區間內成份股的覆蓋度較高，大市值龍頭占比較高，總市值為6.72萬億，占該區間A股股票總市值的56%。

把握中國核心資產指數，兼具價值與成長屬性的中證A50，呈現出勃勃生機。

值得一提的是，根據指數編制要求，所有的投資標的都需要符合互聯互通（滬港通、深港通）的標準。中證A50指數正在持續吸引著更多國際資本，增加A股市場的國際化程度。

更均衡、更ESG、更具流動性

根據中證公司的指數編選規則，中證A50指數的樣本股覆蓋了全部30個中證二級行業、共涉及50個中證三 級行業，且過去一年日均自由流通市值在中證三 級行業內排名第一。

同時，注重不同行業龍頭的重要性，中證A50要求成分股中，各中證二級行業入選數量不少于1只，保證行業層面更加均衡、覆蓋面更廣，使得中證A50指數在較小的成分股數量下依然能選出更多細分行業龍頭，那些市場規模天然偏小，相對新興賽道中的佼佼者也會脫穎而出。

中證A50的更均衡，也是用更廣闊的視角，積極尋找隱藏在每一個產業里的龍頭。

中證A50的編制還突破性地引入ESG可持續投資理念，在編制過程中，剔除中證ESG評級C及以下的證券，排除治理有問題的企業，相關的ESG評級也讓中證A50較其他重點寬基指數更具優勢。這也預示著我國資本市場在未來可能會更加注重企業的社會責任和可持續發展。

仔細觀察發現，中證指數公司此次并未將四大行納入中證A50指數，金融三大行業分別僅有1家公司入選指數，取而代之的是將新能源產業鏈、醫藥生物等高端產業屬性更強的上市公司納入指數。

與上證50、MSCI A50互聯互通、富時A50、滬深300等指數相比，中證A50超配工業、醫藥衛生、可選消費等新經濟板塊，相對低配金融、消費等行業。兼具價值以及成長屬性，貼合中國經濟長期發展趨勢，更貼近中國經濟藍圖。

閃亮A股新名片 更具配置性價比

新面孔不斷涌現，成分股結構變遷，生動演繹著中國經濟活力的調整與新生。

中證A50的龍頭公司涵蓋光伏、動力電池、新能源車等行業，代表了中國在這些行業的全球競爭力，它們不只是中國的龍頭公司，其中一些也是全球的龍頭公司。

如果以動態眼光重新解讀中證A50指數的定義，在經濟發展不同階段，符合指數編制標準的核心資產股票不盡相同，新興產業的優質上市公司不斷涌入，持續為中證A50指數注入活力。作為中國優質上市公司的精選集合，中證A50也成為周期冷暖和產業變遷的生動標本，為我們分享中國行業龍頭發展的紅利，與投資者以另一視角共同感受中國新質生產力引領實體經濟的持續創新發展。

2023年持續的市場調整，為很多核心資產帶來了難得“便宜”的機會。截至2024年2月21日，中證A50的PE是15.82倍，股息率為2.83%（數據來源：中證指數公司官網，截至2024.02.21），估值處于自基日以來的區間內偏低位置，估值性價比凸顯，當前投資性價比非常具有吸引力。

所當乘者勢也，不可失者時也。

全市場首批中證A50ETF——嘉實中證A50指數ETF（基金代碼：562893）正在火熱發行中。

*風險提示：投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》等基金法律文件，了解基金的風險收益特征，并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等判斷基金是否和投資人的風險承受能力相適應。基金過往業績及其凈值高低并不預示其未來業績表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成本基金業績表現的保證，文中基金產品標的指數的歷史漲跌幅不預示基金產品未來業績表現。本產品由嘉實基金管理有限公司發行與管理，代銷機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理責任。基金投資需謹慎。