大地资源中文第二页在线观看完整版,大地资源二在线观看官网,大地资源在线播放观看MV,大地资源免费更新在线视频下载,大地资源第二页中文高清版,大地资源中文在线观看官网免费

本文相關基金

更多

相關資訊

嘉實動態

投資課:指數增強基金是如何實現“增強”效果的?

字體大小:

近期,市場波動加大,行業板塊和風格輪動亦迅速。在這樣波動市場下,有沒有追求跑贏指數、獲得超額收益的好方法?選擇風格明晰的增強類基金產品定投,不失為一種好的選擇。接下來幾天,我們將陸續發布由嘉實基金增強風格投資總監劉斌博士,帶來的增強投資小課堂系列,帶你了解增強投資的方方面面。今天是第二課:指數增強基金是如何實現“增強”效果的?

1619656669102002483.jpg

課程內容摘要

說到增強風格基金,大家比較熟悉的產品類型之一就是指數增強基金。

作為基本面的系統化投資,如何戰勝基準呢?

第一步要保證不能偏離指數特別遠,首要是控制和指數本身的偏離風險。比如指數增強基金,大的行業板塊一般是均衡配置、和基準指數差不多。在每一個板塊內,再精選比較好的股票,從而能夠實現超越指數的收益水平。

展開具體來說,對于增強策略,在構建底層股票的時候,要先選擇一個錨,比如以滬深300指數增強為例,“錨”就是滬深300指數。錨確定了之后,后面的所有操作都是以這個錨為基準來進行。如同一個船錨把它定在這兒,不能偏太遠。 

如果是滬深300增強,就不能夠偏離全部去買小市值股票,必須圍繞著300指數來看怎么能夠超越它。

我們在第一步要做的是風險量化組合的風險管理,要控制各個板塊相比于指數的偏離程度,不能失控。所以,至少在一級大的板塊上面和滬深300指數幾乎是一模一樣的,比如金融、科技、消費、周期、醫藥、制造這樣一些大板塊,基本上與指數配比比重是差不多的。

那么大家可能會問,比重都差不多,怎么去增強呢?最核心的就是通過第二步去追求跑贏指數。

怎么跑贏呢?大家有時覺得基本面的系統化投資,是一個黑盒。其實不然。一個主動的基本面基金經理在選擇好公司的時候,通常的框架是好公司、好賽道、好價格,評估的方式是用主觀的方法去評估。而我們則是通過系統化的方法評估。

怎么評估好公司?主要看這個公司未來是否有足夠的成長性、盈利能力、盈利質量、競爭力和護城河,是否得到了內外部分析師的一致認可。

怎么評價好賽道?嘉實的基本面研究員對于各個細分產業都有景氣度的評價,我們需要精選的公司是在有比較高景氣度的細分產業。我們在大的板塊層面不做偏離配置,但在板塊內的細分產業上面,會選擇細分產業景氣度更好的股票。

怎么評價好價格?我們是用客觀的方式去評估這個公司的估值水平,是否能夠和它未來的成長性相匹配,如果成長性更好,可以接受更高一些的估值水平。我們要不斷客觀地衡量估值和成長性的匹配程度。

其實與主動的基本面選手相比,觀點幾乎是一模一樣的。差異就在于,他們是通過主觀的判斷,而我們是把所有的這些邏輯通過系統化的方法實現出來、沉淀下來,并且用紀律化的方式來約束、去執行。

最終通過這么兩個步驟,力爭實現一個穩健的超額收益。

總結下來就是兩點:第一,我們通過標準化的嚴格組合管理,來控制好風險,保證和基準之間有一個相對小的偏離。

第二,在能夠比較好的追蹤基準的同時,我們通過基本面邏輯,轉換出來的這些系統化的基本面的框架,不斷去紀律化的去評估一個公司的好壞,從而能夠自動的完成組合的構建,最終就實現增強組合。

風險提示:基金投資需謹慎。投資人應當認真閱讀《基金合同》《招募說明書》《產品資料概要》等基金法律文件,了解基金的風險收益特征,特別是特有風險,并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等判斷基金是否和投資人的風險承受能力相適應。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運作基金資產,但不保證基金一定盈利,也不保證最低收益或本金不受損失。基金過往業績及其凈值高低并不預示其未來業績表現,基金管理人管理的其他基金業績并不構成基金業績表現的保證。

投資課:指數增強基金是如何實現“增強”效果的?

2021-04-29 來源:嘉實基金 關鍵詞: 投資 理財 基金

近期,市場波動加大,行業板塊和風格輪動亦迅速。在這樣波動市場下,有沒有追求跑贏指數、獲得超額收益的好方法?

近期,市場波動加大,行業板塊和風格輪動亦迅速。在這樣波動市場下,有沒有追求跑贏指數、獲得超額收益的好方法?選擇風格明晰的增強類基金產品定投,不失為一種好的選擇。接下來幾天,我們將陸續發布由嘉實基金增強風格投資總監劉斌博士,帶來的增強投資小課堂系列,帶你了解增強投資的方方面面。今天是第二課:指數增強基金是如何實現“增強”效果的?

1619656669102002483.jpg

課程內容摘要

說到增強風格基金,大家比較熟悉的產品類型之一就是指數增強基金。

作為基本面的系統化投資,如何戰勝基準呢?

第一步要保證不能偏離指數特別遠,首要是控制和指數本身的偏離風險。比如指數增強基金,大的行業板塊一般是均衡配置、和基準指數差不多。在每一個板塊內,再精選比較好的股票,從而能夠實現超越指數的收益水平。

展開具體來說,對于增強策略,在構建底層股票的時候,要先選擇一個錨,比如以滬深300指數增強為例,“錨”就是滬深300指數。錨確定了之后,后面的所有操作都是以這個錨為基準來進行。如同一個船錨把它定在這兒,不能偏太遠。 

如果是滬深300增強,就不能夠偏離全部去買小市值股票,必須圍繞著300指數來看怎么能夠超越它。

我們在第一步要做的是風險量化組合的風險管理,要控制各個板塊相比于指數的偏離程度,不能失控。所以,至少在一級大的板塊上面和滬深300指數幾乎是一模一樣的,比如金融、科技、消費、周期、醫藥、制造這樣一些大板塊,基本上與指數配比比重是差不多的。

那么大家可能會問,比重都差不多,怎么去增強呢?最核心的就是通過第二步去追求跑贏指數。

怎么跑贏呢?大家有時覺得基本面的系統化投資,是一個黑盒。其實不然。一個主動的基本面基金經理在選擇好公司的時候,通常的框架是好公司、好賽道、好價格,評估的方式是用主觀的方法去評估。而我們則是通過系統化的方法評估。

怎么評估好公司?主要看這個公司未來是否有足夠的成長性、盈利能力、盈利質量、競爭力和護城河,是否得到了內外部分析師的一致認可。

怎么評價好賽道?嘉實的基本面研究員對于各個細分產業都有景氣度的評價,我們需要精選的公司是在有比較高景氣度的細分產業。我們在大的板塊層面不做偏離配置,但在板塊內的細分產業上面,會選擇細分產業景氣度更好的股票。

怎么評價好價格?我們是用客觀的方式去評估這個公司的估值水平,是否能夠和它未來的成長性相匹配,如果成長性更好,可以接受更高一些的估值水平。我們要不斷客觀地衡量估值和成長性的匹配程度。

其實與主動的基本面選手相比,觀點幾乎是一模一樣的。差異就在于,他們是通過主觀的判斷,而我們是把所有的這些邏輯通過系統化的方法實現出來、沉淀下來,并且用紀律化的方式來約束、去執行。

最終通過這么兩個步驟,力爭實現一個穩健的超額收益。

總結下來就是兩點:第一,我們通過標準化的嚴格組合管理,來控制好風險,保證和基準之間有一個相對小的偏離。

第二,在能夠比較好的追蹤基準的同時,我們通過基本面邏輯,轉換出來的這些系統化的基本面的框架,不斷去紀律化的去評估一個公司的好壞,從而能夠自動的完成組合的構建,最終就實現增強組合。

風險提示:基金投資需謹慎。投資人應當認真閱讀《基金合同》《招募說明書》《產品資料概要》等基金法律文件,了解基金的風險收益特征,特別是特有風險,并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等判斷基金是否和投資人的風險承受能力相適應。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運作基金資產,但不保證基金一定盈利,也不保證最低收益或本金不受損失。基金過往業績及其凈值高低并不預示其未來業績表現,基金管理人管理的其他基金業績并不構成基金業績表現的保證。

联系我们: 临猗县| 宝山区| 澄迈县| 普陀区| 黔西县| 馆陶县| 都兰县| 都兰县| 怀宁县| 横山县| 镇远县| 阿拉尔市| 余江县| 习水县| 海林市| 棋牌| 内乡县| 军事| 安康市| 金沙县| 兰溪市| 政和县| 博乐市| 仁化县| 秀山| 蒙阴县| 金山区| 南江县| 南乐县| 松潘县| 衡阳市| 武平县| 吐鲁番市| 扬中市| 日土县| 连云港市| 瑞安市| 贺兰县| 名山县| 宜兴市| 民勤县|