第一類就是找那種最優(yōu)質(zhì)的企業(yè)，有持續(xù)成長(zhǎng)能力的，在估值合理的時(shí)候或者偏低當(dāng)然更好，賺業(yè)績(jī)成長(zhǎng)的錢。

第二個(gè)是尋找那種深度低估的標(biāo)的，在它的業(yè)績(jī)有持續(xù)改善的時(shí)候，賺估值提升疊加業(yè)績(jī)成長(zhǎng)的錢。

面對(duì)“A股國(guó)際化”和“港股A股化”的大趨勢(shì)，張金濤始終認(rèn)為兩者和而不同：

A股和港股的超額收益來源有共同點(diǎn)和不同點(diǎn)。共同點(diǎn)在于，超額收益都是來自投資者結(jié)構(gòu)，不同點(diǎn)在于，兩個(gè)市場(chǎng)提供超額收益的投資者類型不同。

張金濤分析指出，不同于A股中個(gè)人投資者會(huì)為主動(dòng)管理基金持續(xù)貢獻(xiàn)阿爾法，港股資金的性質(zhì)有很大一部分來自于全球的配置型資金和配置型的選手，因此港股投資的超額收益主要來源于那些配置型的機(jī)構(gòu)和配置型的基金，他們通常是把港股當(dāng)做一個(gè)新興市場(chǎng)進(jìn)行配置，而他們對(duì)于個(gè)股的深入挖掘事實(shí)上并不十分充分。

“相較于境外的配置型資金，我們可以更深入地去挖掘這些公司的基本面，并根據(jù)公司的基本面做出投資決策”。

針對(duì)今年來市場(chǎng)頻繁過山車，張金濤也跟投資者分享了自己的三點(diǎn)建議：

第一，要尊重專業(yè)的能力。尤其是港股是高度機(jī)構(gòu)化和市場(chǎng)化的市場(chǎng)，個(gè)人投資者直接投資港股難度系數(shù)很高，不妨將專業(yè)的事交給專業(yè)的人來做。

第二要堅(jiān)信價(jià)值投資的理念，投資賺的是企業(yè)創(chuàng)造的價(jià)值。而企業(yè)需要時(shí)間才能創(chuàng)造價(jià)值。

第三要相信時(shí)間的力量。如果是一個(gè)好的東西，它會(huì)不斷地幫你積累價(jià)值。不斷地在里邊做波段，實(shí)際上是損耗價(jià)值。

作為嘉實(shí)滬港深領(lǐng)軍人，張金濤是業(yè)內(nèi)少有的兼具A股和海外投資經(jīng)驗(yàn)的行業(yè)老兵，擁有19年從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，7年投資經(jīng)驗(yàn)，其中6年港股投資經(jīng)驗(yàn)。

為了更好地把握A股和港股投資機(jī)會(huì)，不同于以往基金經(jīng)理單打獨(dú)斗或分倉管理的滬港深基金，嘉實(shí)滬港深3.0投研機(jī)制率先將A股、港股作為統(tǒng)一整體看待，管理團(tuán)隊(duì)形成了互聯(lián)互通的工作機(jī)制。整體看來，港股具有估值低位、長(zhǎng)期盈利向好、中長(zhǎng)期流動(dòng)性有望寬松和行業(yè)結(jié)構(gòu)長(zhǎng)期優(yōu)化四大優(yōu)勢(shì)。張金濤即將發(fā)行的新基金——嘉實(shí)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)也將參與港股投資，股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例為60%-95%，其中投資于港股通標(biāo)的股票的比例占股票資產(chǎn)的0-50%。

張金濤全新力作——嘉實(shí)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)混合型基金（A類012344，C類012345）也將加入嘉實(shí)滬港深陣容，自6月1日起全面發(fā)行，敬請(qǐng)大家關(guān)注。

風(fēng)險(xiǎn)提示：基金投資需謹(jǐn)慎。投資人應(yīng)當(dāng)閱讀《基金合同》《招募說明書》《產(chǎn)品資料概要》等法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，特別是特有風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)自身投資目的、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等判斷是否和自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)。基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、謹(jǐn)慎盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。過往業(yè)績(jī)不預(yù)示其未來業(yè)績(jī)，其他基金業(yè)績(jī)不構(gòu)成本基金業(yè)績(jī)的保證。