從上周市場表現來看，主要指數漲跌互現，其中創業板指數、中證500指數均出現了小幅上漲，其中中證500指數漲幅最大為0.37%。上證指數微調0.25%。

板塊表現來看，化工、采掘、通信上周表現強勁，以食品飲料、汽車、電子、有色等行業板塊均呈現上漲。休閑服務、家用電器、非銀金融等板塊領跌。

市場成交量：上周平均日市場成交量982223.632百萬元。

資金流向：北向資金上周每日均為凈流入，全周合計凈流入5154億元。

兩融情況

截止 06-04，兩融余額17,285.66億，占A股流通市值 2.52%。兩融交易額 4,481.51億，占A股成交額9.42%。

注：數據來源Wind，截止2021/6/4

一、外部機構市場觀點綜述

招商銀行：

基金市場：上周市場表現分化，截至收盤，滬深300指數收于5,282點，下跌0.7%；中債總財富指數收于201.8點，下跌0.03%。開放式股票基金平均上漲0.9%，混合基金上漲0.6%；被動偏股基金方面，股票指數型基金上漲0.1%，股票ETF基金上漲0.02%。絕對收益基金上漲0.2%，債券基金上漲0.1%，QDII基金上漲0.5%。各類基金產品均獲得平均正收益。從行業主題來看，新能源、半導體主題基金表現較為突出；券商主題基金回撤較大。上周共有28只基金公告成立，36只基金結束募集，114只基金處于發行期，43只基金已經公布發行公告即將開始募集。近兩年，越來越多基金公司采用券商結算模式，也取得了不錯的發售效果。公募基金參與券商結算模式積極性提高，一是因為看重券商的銷售能力，二是得益于券商財富管理轉型的快速發展。不過，券商結算模式暫時還是難以撼動商業銀行的托管地位。從目前的趨勢來看，交易所業務的結算模式走向或將面臨變革。

興業研究：

宏觀經濟：內需方面，動能回升。房市成交回升，上周30城商品房成交量較2019年同期升至34.3%；供地節奏再度放緩，土地成交數量、溢價率繼續下行。汽車銷售放量，5月第四周銷量較2019年同期升至11.0%。家電市場銷量同比-17.7%，跌幅收窄；票房方面，較2019年同期13.4%，增速回落。

外需方面，需求韌性。5月出口兩年平均增速由16.8%降至11.1%，但仍保持高位。美國商業零售兩年平均增速小降至2.4%。5月CRB指數繼續走強，進口兩年平均增速由前月的10.7%升至12.4%。

生產方面，漲少跌多。淡季來襲，織機負荷率降3.2pct至73.8%，上游PTA開工率亦降2.7pct。鋼價回落，生產降溫，高爐開工率下行0.1pct。全鋼胎、半鋼胎開工率低位回升5.1、3.8pct，終端需求或制約后續開工。

工業品價格，價格反彈。5月焦炭、焦煤供需偏緊，價格環比7.7%、4.7%。東南亞、臺灣地區疫情加重，半導體生產、封測受影響嚴重，芯片交貨周期不斷拉長、價格持續上漲。消費品價格，下行繼續。僅雞蛋價格環比為正，其余消費品普遍下行。豬肉價格再降5.1%。

二、嘉實投顧觀察

資本市場表現：

國內權益市場：A股漲跌互現，成長風格明顯強于價值。漲幅最大的五個行業分別基礎化工、煤炭、綜合、農林牧漁、輕工制造。

海外權益市場：美國方面，標普500、納指和道指均上漲。亞太地區方面，恒生指數下跌-0.71%，日經225指數下跌-0.71%。

債券市場：期限利差走闊、信用利差收窄。

基金業績回顧：主動股混基金：平均表現較好，重配鋰電行業的基金領漲。固定收益類基金：轉債債基相對表現更優。

QDII基金：另類投資QDII基金表現較好，原油主題基金表現優異。

基金發行成立概況：基金發行熱度降溫，發行規模環比回落。

整體來看，我們依然看好市場后市的表現，建議重點關注在接下來的一兩個季度內業績兌現邏輯較好的板塊，如銀行、石油化工等，以及景氣度提升或者恢復的行業如半導體、新能源、汽車等行業。

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