伴隨今年“碳中和”風口涌現，全球交通領域減排政策持續加碼，新能源車以及光伏等行業板塊迎來了拐點。此外，6月底之前全國碳排放權交易將全面上線啟動，5月以來，據Wind顯示，光伏指數、風力發電、核電指數、儲能指數、環保指數等行情再度拉伸，機構紛紛看好“碳中和”概念的后市發展。
目前，如何把握和布局“碳中和”風口下衍生的板塊和投資賽道成為了投資者的關注焦點。
嘉實基金蘇文杰表示，從碳達峰、碳中和的角度來看，受益行業首先是光伏、新能源電池等清潔能源行業，這類行業會保持較快的行業增速；另外受益的是鋼鐵、煤炭、化工等周期行業里的優秀企業。
問：今年上半年，碳中和板塊由回調轉為上漲行情的背后原因是？
蘇文杰：碳達峰、碳中和3060目標相較于前兩次的二氧化碳減排目標，就環境壓力來看，以1901-2000年這100年的平均溫度為基準，21世紀以來，全球溫度加快攀升，目前已增溫近0.5度，氣候變暖趨勢確立。
在全球各個主要國家紛紛制定碳中和目標，這表明碳中和是全球共同的目標。在這樣的大背景下，當我國的碳達峰碳中和目標提出之后，市場對于碳中和相關的各個板塊追捧也是正常的，尤其是5月份以來很多央企、地方政府紛紛出臺具體目標，給市場帶來了更多關注度，這也是近期碳中和板塊上漲的主要原因。
問：一些市場觀點唱衰“碳中和”概念股的后市機會，認為前期炒作的概念股將會出現回落。您如何看待這個觀點？
蘇文杰：我覺得把碳中和定義為概念炒作是極其片面的，碳中和作為未來30-50年全球最重要的共同目標，如果僅僅炒作幾個月時間就結束那太低估了政策的力度。未來來看，碳達峰碳中和是久期更長的供給側。碳達峰碳中和3060政策的基本出發點是促使中國工業向中高端發展，產業升級，對于擁有技術優勢、成本優勢的周期龍頭企業更加受益。
問：國家目前在籌備碳排放交易所，您認為會有哪些新的投資機會產生？
蘇文杰：碳市場是一種全新的環境經濟政策工具，其最大的創新之處在于通過“市場化” 的方式解決環境問題。通過發揮市場在資源配置中的決定性作用，在交易過程形成合理碳價并向企業傳導，促使其淘汰落后產能或加大研發投資。
全球碳市場主要是歐盟和美國，其中歐盟覆蓋范圍最廣。我國碳交易之前主要在幾個試點省份進行，后續預計啟動全國碳市場。就投資機會來看，我們認為主要來自于優秀企業通過更低排放出售配額從而獲得更多利潤。
問：受碳中和熱度催化，與碳中和相關的光伏、新能源電池等行業板塊的好景氣是否會得以延續？后市的投資機會是怎樣的？
蘇文杰：長期來看，與碳中和相關的光伏、新能源電池等行業板塊的成長性是長期且會保持較高增速。我們認為光伏、新能源電池利好行情仍將持續，當行情持續不意味著產業鏈產品價格過高時合理，只有不斷下降的產品價格才會帶來更多的需求。投資機會來看，我們認為未來很長一段時間光伏、新能源電池都是可以持續關注的。
蘇文杰：在環保力度增強的情況下，限制周期行業中的過剩產能勢必是一個可行的選擇。隨著供給的收縮，價格抬升，行業內部具有優質產能的標的將受益。另一方面，現有比較成熟的降低周期行業能耗及排放的環保企業也將受益。
現階段，我國能耗較高、二氧化碳排放較大的行業包括化工、造紙、有色、建材、鋼鐵等周期行業。投資角度來看，一方面是配置這些行業內有優質產能的標的；另一方面配置環保行業中，具有降低工業企業生產能耗和排放技術的環保企業也優先受益。
問：哪些企業能從碳中和、碳達峰政策中受益，最大受益的行業會有哪些？
蘇文杰：從碳中和來看，無論是光伏、電動車、水電等新能源行業來看，還是從鋼鐵、煤炭、化工等周期行業來看，優秀的龍頭企業是最為受益的。過去10年是我國工業行業發展最為迅速的10年，未來隨著碳達峰碳中和推進，一線龍頭憑借技術、研發、成本優勢把競爭優勢不斷擴大，二線以下企業追趕變得愈發困難。
蘇文杰：作為基金經理，我認為應該堅持一些情懷，我的個人情懷就是：堅信我國制造業龍頭憑借完善的產業鏈、高效的管理、優秀的工程師團隊、勤勞的工人團隊不斷超越對手，不遠的將來我國一定可以誕生一批全球領先的制造業龍頭，而我們能做的就是尋找并堅定持有這些龍頭企業，跟隨優秀企業共同成長。我們繼續堅持PB-ROE的投資策略，著眼于長期戰略性標的，堅信我國制造業龍頭企業具備長期發展空間。我們首選長期具備成長價值的阿爾法類型標的，其次精選未來幾年快速成長賽道里的優秀成長類型標的。
*風險提示：投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》等基金法律文件，了解基金的風險收益特征，并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等判斷基金是否和投資人的風險承受能力相適應。基金過往業績及其凈值高低并不預示其未來業績表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成本基金業績表現的保證，文中基金產品標的指數的歷史漲跌幅不預示基金產品未來業績表現。基金投資需謹慎。
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