截止3月14日收盤，主要指數出現下跌。其中農林牧漁、食品飲料板塊跌幅較大。分析原因，主要是受社融數據、新發疫情案例，以及國際地緣沖突依然趨緊、SEC宣布部分中概股進入“預摘牌名單”等因素擾動。

展望后市

上述短期因素并不改變中國經濟基本面長期向好。首先，近期公布的2月份社融數據顯示新增社融1.19 萬億元，雖不及預期值的2.22 萬億，但這其中有季節性的原因，也有疫情防疫和房地產限制政策的原因，就單月來看具有偶然性因素，長期依然看好寬松政策落地。

其次，當下出現新增疫情案例，但我國有完備的防疫體系和防疫實踐經驗，新增疫情案例對經濟的影響較為可控。最后，地緣政治沖突雖加大避險情緒，產生潛在通脹擔憂，但是我國2022年CPI基本可控，穩增長預期可持續。

在市場方面，可繼續關注低估值并受益于穩增長政策的行業板塊。尤其臨近年報和一季度財報披露窗口期，避險情緒充分釋放之后，市場關注點或重新回到上市公司基本面。

關于中概

對于近期受關注的中概股，受國際地緣沖突等外部因素影響，近期中概股出現大幅下跌，具有一定偶然性。從投資角度來看，中概股為代表的科技成長股的波動本身相對比較大，而且新興市場波動大于發達市場，離岸市場的波動也高于在岸市場。整體來看，當下中概股的股價下跌更多受消息面和情緒交易面的影響更多，但優質公司仍有堅實的基本面基礎，與估值本身關系不大。

其實，當市場在調整的時候，總是會出現很多非理性的聲音或情緒，例如2018年，市場也出現過非理性的聲音。但現在回頭去看，這些市場調整與波動，尤其是因為偶發因素而造成的調整與波動，只是長期向好路上的波折而已。我們相信，這種狀態并不會持續很長時間，對其中優質的公司還是很有信心。

投資線索

整體而言，我國整體經濟長期向好趨勢并沒有改變，隨著各方面政策的陸續出臺，可以預期會對經濟的高質量發展發揮進一步的積極作用，經濟會更好地健康發展。呼應在投資線索上，從中長期角度來看，我們仍堅定看好包括綠色電力、智能汽車、生命科技、新興消費等具有高成長空間的投資方向；對于中短期角度，我們依然維持后市結構性機會豐富的判斷，相對看好“穩增長”，例如基建等；困境反轉，例如物流、航空、農業；高景氣延續，例如新能源、半導體等。

*風險提示：投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》等基金法律文件，了解基金的風險收益特征，并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等判斷基金是否和投資人的風險承受能力相適應。基金過往業績及其凈值高低并不預示其未來業績表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成本基金業績表現的保證，文中基金產品標的指數的歷史漲跌幅不預示基金產品未來業績表現。基金投資需謹慎。