來源：每日經(jīng)濟新聞

《每日經(jīng)濟新聞》獲悉，2024年4月12日，證監(jiān)會就修訂《關(guān)于加強上市證券公司監(jiān)管的規(guī)定》（以下簡稱《規(guī)定》）公開征求意見。

上市證券公司具有證券公司與上市公司的雙重身份，其高質(zhì)量發(fā)展對于促進資本市場的穩(wěn)定健康運行具有重要意義。為加強對上市證券公司的監(jiān)管，證監(jiān)會于2009年發(fā)布了《規(guī)定》，并分別于2010年、2020年進行了修訂，從加強再融資、信息披露、內(nèi)幕信息管理等方面對上市證券公司提出了明確、嚴格的要求。

而此次修訂《規(guī)定》，是落實《國務(wù)院關(guān)于加強監(jiān)管防范風(fēng)險推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》《關(guān)于加強證券公司和公募基金監(jiān)管加快推進建設(shè)一流投資銀行和投資機構(gòu)的意見（試行）》（以下簡稱《意見》）的重要舉措，旨在通過加強監(jiān)管，發(fā)揮上市證券公司推動行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的引領(lǐng)示范作用。

有業(yè)內(nèi)人士指出，上市證券公司具有證券公司與上市公司的雙重身份，應(yīng)該把功能性放在首位，履行好服務(wù)實體經(jīng)濟、做好資本市場“看門人”的根本職責，持續(xù)提升對新質(zhì)生產(chǎn)力的服務(wù)能力，切實做到“金融報國、金融為民”。

證監(jiān)會重磅發(fā)文，上市券商“嚴監(jiān)管”持續(xù)

2009年，考慮到上市證券公司具有證券公司與上市公司的雙重身份，為做好機構(gòu)監(jiān)管和上市公司監(jiān)管的有效銜接，加強對上市證券公司的監(jiān)管，證監(jiān)會發(fā)布了《規(guī)定》。

此后，在2010年和2020年，證監(jiān)會又兩次對《規(guī)定》進行了修訂，從加強再融資、信息披露、內(nèi)幕信息管理等方面對上市證券公司提出了明確、嚴格的要求。整體看，《規(guī)定》的實施對規(guī)范上市證券公司治理、強化內(nèi)控合規(guī)、提升信息披露水平起到了積極作用。

公開數(shù)據(jù)顯示，截至目前，已有23家A股上市券商發(fā)布了2023年年報。多家券商凈利潤增速超50%，顯示出良好的發(fā)展勢頭。就在近日，中國證券業(yè)協(xié)會也公布了2023年證券行業(yè)經(jīng)營數(shù)據(jù)，145家證券公司2023年度實現(xiàn)營業(yè)收入4059.02億元、凈利潤1378.33億元，行業(yè)整體業(yè)績表現(xiàn)相較2022年有所好轉(zhuǎn)。

另一方面，隨著證券行業(yè)的不斷發(fā)展，行業(yè)集中度也在不斷提升。總資產(chǎn)超過5000億元規(guī)模的10家頭部上市券商中，去年營業(yè)收入有9家都超過200億元，頭部券商與中小券商盈利能力差異較大，行業(yè)格局加速分化。在這樣的背景下，作為行業(yè)主力的頭部券商更應(yīng)將合規(guī)意識根植于公司自身文化建設(shè)中，進一步壓實責任意識，形成內(nèi)部約束和外部監(jiān)管的持久合力，加速行業(yè)生態(tài)優(yōu)化。

不過需要注意的是，隨著公司治理規(guī)則體系不斷成熟，上市證券公司整體保持規(guī)范穩(wěn)健發(fā)展態(tài)勢，但仍面臨“大而不強”的問題，在發(fā)展理念、內(nèi)控治理、投資者保護、信息披露等方面距離一流投資銀行和投資機構(gòu)的標準和要求仍有較大差距。

就在不久前的3月15日，證監(jiān)會集中發(fā)布了包括《意見》在內(nèi)的多項政策文件，明確提出力爭通過5年左右時間，基本形成“教科書式”的監(jiān)管模式和行業(yè)標準，行業(yè)機構(gòu)定位得到校正、功能發(fā)揮更加有效、經(jīng)營理念更加穩(wěn)健、發(fā)展模式更加集約、公司治理更加健全、合規(guī)風(fēng)控更加自覺、行業(yè)生態(tài)持續(xù)優(yōu)化，推動形成10家左右優(yōu)質(zhì)頭部機構(gòu)引領(lǐng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展態(tài)勢的總體要求。

而本次修訂的重要意義就在于，不僅提升了《規(guī)定》的適應(yīng)性和有效性，全面體現(xiàn)了對上市證券公司高質(zhì)量發(fā)展的監(jiān)管要求，更有利于《意見》的細化與落地，和促進上市證券公司規(guī)范健康發(fā)展。

嚴監(jiān)管信號持續(xù)釋放，推動上市券商高質(zhì)量發(fā)展

記者從監(jiān)管部門了解到，本次修訂突出目標導(dǎo)向、問題導(dǎo)向，以《意見》為指導(dǎo)，從優(yōu)化發(fā)展理念、加強投資者保護、健全內(nèi)控治理、完善信息披露等方面對《規(guī)定》作了修改完善，目的是通過加強監(jiān)管，督促上市證券公司成長為行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的“領(lǐng)頭羊”和“排頭兵”。

一是踐行人民立場，提升投資者保護水平。要求上市證券公司履行好服務(wù)實體經(jīng)濟、做好資本市場“看門人”的根本職責，強化上市公司姓“公”的意識，把維護各類投資者特別是中小投資者合法權(quán)益作為重中之重，建立、健全投資者關(guān)系管理活動相關(guān)制度及程序，以積極、認真、專業(yè)態(tài)度回應(yīng)投資者關(guān)切，切實提升投資者回報。

二是優(yōu)化發(fā)展理念，統(tǒng)籌規(guī)范融資行為。要求上市證券公司端正經(jīng)營理念，把功能性放在首要位置，聚焦主責主業(yè)，合理審慎融資，提高資金使用效率，把有限的資源更好配置在助力科技自立自強、促進經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展、服務(wù)居民財富管理等重點領(lǐng)域。

三是健全公司治理，提升合規(guī)風(fēng)控水平。要求上市證券公司落實全面風(fēng)險管理與全員合規(guī)管理要求，提升現(xiàn)代企業(yè)治理的有效性，強化內(nèi)部制衡，建立股權(quán)結(jié)構(gòu)清晰、組織架構(gòu)精簡、職責邊界明確的公司治理架構(gòu)，加強對各類境內(nèi)外子公司的管控，進一步規(guī)范股東及實際控制人行為，完善人員管理，優(yōu)化激勵約束，糾治短期激勵、過度激勵等不當激勵行為。

四是加強市場約束，完善信息披露要求。要求上市證券公司立足行業(yè)功能定位和風(fēng)險特征，提高信息披露的針對性和有效性，及時披露凈資本和流動性等核心風(fēng)控指標和財務(wù)運營狀況，確保公司運作更加透明，財務(wù)報表更加規(guī)范。