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嘉實動態(tài)近年來，伴隨著信息技術(shù)的發(fā)展，以比特幣為代表的多種加密貨幣如雨后春筍般出現(xiàn)，其“過山車”式的行情讓全市場為之側(cè)目。但與此同時，絕大多數(shù)人對于它們還是較為陌生的。正所謂外行看熱鬧，內(nèi)行看門道。
為了幫助大家了解加密貨幣，我們?yōu)榇蠹艺埖搅艘晃豢萍碱I(lǐng)域投資大咖——在嘉實基金內(nèi)部有科技投資小王子之稱的王鑫晨先生。那么加密貨幣的本質(zhì)到底是什么呢？它有哪些風(fēng)險？央行正在推行的數(shù)字貨幣又是什么？且看王鑫晨老師為您細細分說。
加密貨幣的特征
首先大家要明確，以比特幣為代表的加密貨幣背后是脫離實物資產(chǎn)的。比如我們買債券時，購買的是一家企業(yè)的債權(quán)，這個債權(quán)會讓我有權(quán)利在未來每一年收到利息，未來會有穩(wěn)定的現(xiàn)金流進來，所以它是有一定能夠價值的。而我們購買股票時，其對應(yīng)的企業(yè)每年是有盈利、有現(xiàn)金流、有潛在的派息的，通過現(xiàn)金流折現(xiàn)或股息率的方法，我們也能將它對應(yīng)到一定的價值。
但是以比特幣為代表的加密貨幣背后是脫離實物資產(chǎn)的，而且不具備未來確定的現(xiàn)金流，因此其價格波動完全取決于交易行為，取決于交易對手方對其價格的漲跌預(yù)期。由于缺少實物的支持，它很容易受情緒波動，尤其是在馬斯克這類影響力較大的人發(fā)聲時。
加密貨幣的風(fēng)險
由于這一市場沒有清晰的監(jiān)管框架及參與者的報備，普通投資者在這個市場中是非常脆弱的。加密貨幣的市場中，有許多相關(guān)利益較大、能力更強、資源更多的一些交易者，這些參與者可能會通過多種方式來操縱市場，例如讓交易所宕機、例如通過優(yōu)勢市場地位放出利好消息影響交易價格。
加密貨幣背后的區(qū)塊鏈技術(shù) 有何應(yīng)用價值？
第一，在金融領(lǐng)域作信用擔(dān)保。舉例來說，有一家小企業(yè)可能是某個大汽車品牌的五級供應(yīng)商，它只負責(zé)輪胎中的一個螺絲的生產(chǎn)供應(yīng)。從其客戶來看，我們無法將其定位到背后的大汽車品牌上，同時由于其規(guī)模小、收入沒有保障，銀行貸款的億元是很低的。但如果我們將供應(yīng)鏈鏈接到一條透明的區(qū)塊鏈上，銀行就可以很清楚的了解到這一企業(yè)的最終供貨目標(biāo)是背后的大品牌。由于大品牌的信用較強，銀行在大品牌背書的情況下就可能以較低的財務(wù)成本貸款到這家小企業(yè)。目前已經(jīng)有一些企業(yè)在做類似的業(yè)務(wù)。
第二是電子版權(quán)。我們可以將音視頻作品放到開放的區(qū)塊鏈上，大家就可以清楚的看到作品的電子版權(quán)歸屬。一旦市場上出現(xiàn)侵權(quán)行為，版權(quán)所有方可以通過電子法院進行起訴，電子法院查詢核實后，馬上就可以審判。將大家的版權(quán)放在一個去中心化的第三方平臺上，沒有人可以去篡改，因此提供了較好的保障。
第二，數(shù)字貨幣的硬件方面也可能需要相應(yīng)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，如新的POS機等，也是可以關(guān)注的方向。
第三，數(shù)字貨幣可能會進一步產(chǎn)生一些場景上的應(yīng)用，比如在學(xué)校內(nèi)使用數(shù)字貨幣，可以綁定校園卡等，這將有機會催生一些相關(guān)公司。
但是值得注意的是，目前數(shù)字貨幣還不是市場主流貨幣，未來的具體投資還需要持續(xù)的觀察。
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王鑫晨：關(guān)于加密貨幣 這些事情不可不知
2021-05-27 來源：嘉實基金 關(guān)鍵詞： 比特幣 投資 理財
加密貨幣的本質(zhì)到底是什么呢？它有哪些風(fēng)險？央行正在推行的數(shù)字貨幣又是什么？且看王鑫晨老師為您細細分說。
近年來，伴隨著信息技術(shù)的發(fā)展，以比特幣為代表的多種加密貨幣如雨后春筍般出現(xiàn)，其“過山車”式的行情讓全市場為之側(cè)目。但與此同時，絕大多數(shù)人對于它們還是較為陌生的。正所謂外行看熱鬧，內(nèi)行看門道。
為了幫助大家了解加密貨幣，我們?yōu)榇蠹艺埖搅艘晃豢萍碱I(lǐng)域投資大咖——在嘉實基金內(nèi)部有科技投資小王子之稱的王鑫晨先生。那么加密貨幣的本質(zhì)到底是什么呢？它有哪些風(fēng)險？央行正在推行的數(shù)字貨幣又是什么？且看王鑫晨老師為您細細分說。
加密貨幣的特征
首先大家要明確，以比特幣為代表的加密貨幣背后是脫離實物資產(chǎn)的。比如我們買債券時，購買的是一家企業(yè)的債權(quán)，這個債權(quán)會讓我有權(quán)利在未來每一年收到利息，未來會有穩(wěn)定的現(xiàn)金流進來，所以它是有一定能夠價值的。而我們購買股票時，其對應(yīng)的企業(yè)每年是有盈利、有現(xiàn)金流、有潛在的派息的，通過現(xiàn)金流折現(xiàn)或股息率的方法，我們也能將它對應(yīng)到一定的價值。
但是以比特幣為代表的加密貨幣背后是脫離實物資產(chǎn)的，而且不具備未來確定的現(xiàn)金流，因此其價格波動完全取決于交易行為，取決于交易對手方對其價格的漲跌預(yù)期。由于缺少實物的支持，它很容易受情緒波動，尤其是在馬斯克這類影響力較大的人發(fā)聲時。
加密貨幣的風(fēng)險
由于這一市場沒有清晰的監(jiān)管框架及參與者的報備，普通投資者在這個市場中是非常脆弱的。加密貨幣的市場中，有許多相關(guān)利益較大、能力更強、資源更多的一些交易者，這些參與者可能會通過多種方式來操縱市場，例如讓交易所宕機、例如通過優(yōu)勢市場地位放出利好消息影響交易價格。
加密貨幣背后的區(qū)塊鏈技術(shù) 有何應(yīng)用價值？
第一，在金融領(lǐng)域作信用擔(dān)保。舉例來說，有一家小企業(yè)可能是某個大汽車品牌的五級供應(yīng)商，它只負責(zé)輪胎中的一個螺絲的生產(chǎn)供應(yīng)。從其客戶來看，我們無法將其定位到背后的大汽車品牌上，同時由于其規(guī)模小、收入沒有保障，銀行貸款的億元是很低的。但如果我們將供應(yīng)鏈鏈接到一條透明的區(qū)塊鏈上，銀行就可以很清楚的了解到這一企業(yè)的最終供貨目標(biāo)是背后的大品牌。由于大品牌的信用較強，銀行在大品牌背書的情況下就可能以較低的財務(wù)成本貸款到這家小企業(yè)。目前已經(jīng)有一些企業(yè)在做類似的業(yè)務(wù)。
第二是電子版權(quán)。我們可以將音視頻作品放到開放的區(qū)塊鏈上，大家就可以清楚的看到作品的電子版權(quán)歸屬。一旦市場上出現(xiàn)侵權(quán)行為，版權(quán)所有方可以通過電子法院進行起訴，電子法院查詢核實后，馬上就可以審判。將大家的版權(quán)放在一個去中心化的第三方平臺上，沒有人可以去篡改，因此提供了較好的保障。
第二，數(shù)字貨幣的硬件方面也可能需要相應(yīng)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，如新的POS機等，也是可以關(guān)注的方向。
第三，數(shù)字貨幣可能會進一步產(chǎn)生一些場景上的應(yīng)用，比如在學(xué)校內(nèi)使用數(shù)字貨幣，可以綁定校園卡等，這將有機會催生一些相關(guān)公司。
但是值得注意的是，目前數(shù)字貨幣還不是市場主流貨幣，未來的具體投資還需要持續(xù)的觀察。
